A股市场冲高回落，但医药股则大幅上涨，双鹭药业(002038)、新和成、鲁抗医药(600789)等药业股跻身于涨停板行列，第一医药(600833)、益佰制药(600594)等品种涨幅则紧随其后，从而使得医药指数成为昨日A股市场为数不多的逆势飘红的行业指数，那么，如何看待这一走势呢?
行业复苏预期强烈
众所周知的是，由于医药价格一直是舆论关注的焦点话题，所以，在前些年，国家针对医药价格高企作出了一系列的产业政策指导，从而使得医药行业的盈利能力在2005年、2006年出现了一定程度的下降，医药股的整体走势也相对落后于市场。
不过，在近两年来，一方面是医药行业的整顿效果初显，医药行业的上市公司通过降低成本、开发新产品等因素逐渐摆脱了医药产品限价所带来的盈利压力。另一方面则是因为全球医药产品价格出现了新的变化，化学原料药由于受到竞争趋于缓和、环境成本高企等因素，产品价格迅速提升，从而使得医药行业的盈利能力也随之复苏。
这也得到了医药行业相关数据的佐证，据国家发改委最新发布的报告显示，医药行业前5月累计完成工业总产值3116亿元，同比增长29%。1至5月实现利润总额278亿元，同比增长达到43.6%，高于全国工业平均水平22.7个百分点，居十二大工业行业的第三位。如此的数据不难看出，医药股的盈利能力的确大幅度提升，既如此，就促使机构资金重新关注起医药股的投资机会。
两大行业特点或铸就板块热点
不过，对于医药行业来说，毕竟行业范围广，涉及的上市公司多，因此，医药股出现板块式的整齐划一的走势也并不现实，所以，从医药行业的发展趋势中寻找投资机会也是把握医药股未来热点演变的必备功课。
就目前来看，医药股有两大行业特点，一是化学原料药成为医药股盈利复苏的强劲推动力。这一方面是因为化学原料药的产品价格上涨幅度较大，毕竟经过前期竞争之后，化学原料药的市场集中度大大提升，从而使得行业内的龙头企业的自主定价权能力大大提升，所以，出现了广济药业(000952)、鑫富药业(002019)、新和成等维生素家族龙头上市公司的提价行为，而这也推动了化学原料药行业的盈利能力大幅提升的趋势。另一方面则是因为节能减排的产业政策，使得优质企业在行业洗牌中逐渐取得主导地位，未来的产品价格提价能力进一步强化，所以，化学原料药的投资机会依然存在。
二是医疗体制改革所带来的投资机会。近年来，医药行业的一大热点就是医疗体制改革，包括农村合作医疗、社会医疗制度的建立等因素，这对于医药行业将带来新的增长动能，一方面是大宗基础药品的市场需求将有效被激发出来，毕竟医疗保险制度的推广与覆盖人群的拓展，将有利于医药品种的市场空间拓展。另一方面则是基础医疗器械的市场需求也有望被迅速激活，从而为行业整合期中的医疗器械行业注入新的增长动能，故医疗体制改革将对医药行业的发展带来新的活力，其间或将产生新的投资机会。
关注两类品种
正由于此，在实际操作中，建议投资者关注两类品种，一是行业发展特点中的投资机会，主要指的是化学原料药与医疗体制改革中的投资机会，前者主要体现在鲁抗医药、东北制药(000597)、华北制药(600812)、天药股份(600488)等品种，其中天药股份的部分化学原料药的市场集中度较高，未来的产品价格上涨动能充沛，可跟踪。后者主要体现在西南药业(600666)、太极集团(600129)等大宗药品的品种，可跟踪。
二是拥有持续丰富产品储备的医药股。对于医药股来说，持续的新产品往往是业绩可持续性增长的动能，因为新产品对于病人来说，也有新的疗效作用，所以，新产品一旦推广得到患者的认可，未来的业绩增长动能将极为强劲，故拥有新药产品的品种，建议投资者可跟踪，恒瑞医药(600276)、益佰制药、康缘药业(600557)、华海药业(600521)等品种就是如此。 |
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