明日，美国会将投票表决对美国两大住房抵押贷款融资机构———房利美和房地美的援助计划。业内人士普遍相信，国会对救市计划的批准几乎板上钉钉。

　　市场人士普遍认为，由于两公司在国内外牵连甚广，美国政府不会让其倒下，中国对其约5000亿美元的投资短期亏损难免，但长期来看可能不亏反赢。

　　美纳税人收拾残局？

　　据悉，美国国内有一些组织反对政府为这些金融机构买单，而避免国外投资者的损失。共和党的草根组织自由工作者称，当中国购买房地美和房利美的债券时，这些债券都声明不是由美国政府担保，并已获得比国库券高得多的风险溢价。因此，应由投资者自己承担后果，不应由美国纳税人来收拾残局。

　　对此，香港丰盛金融集团董事卢志威指出，某种程度上，“两房”债券是由政府信用担保的。而且，截至目前，尽管市传“两房”濒临破产，穆迪、标普等三大评级机构也只是调低了公司的财务实力评级，而对其债券仍维持3A评级。

　　“总体而言甚至不亏反盈”

　　对于中国投资两房的约5000亿美元债券，卢志威认为，中国购买的“两房”债券多为长期，卢志威认为到期亏损不会太多。总体而言甚至不亏反盈。

　　穆迪投资者服务公司也认为，亚洲银行因持有“两房”债券而面临的风险普遍很低。目前按市值计价的收益报表损失的风险为低，实际本金或利息支付损失的风险微乎其微。

　　“亏是肯定要亏的，只是亏多亏少的问题。”英皇期货有限公司副总裁叶佩兰看法略有不同。她指出，“两房”债券的投资者肯定不会因两家公司破产而血本无归，但接下来是继续亏下去，还是慢慢赚回来，则要看房地美、房利美乃至美国经济的走向。

　　美股恐泥沙俱下

　　房地美和房利美获得大额贷款后，或能解决目前的资金问题。但美总统换届在即，按惯例新总统上任会加息。对此卢志威指出，两家公司必然再次面临流动性的巨大压力。

　　不仅如此，大额注资两家公司，卢志威担心美国又将大量印钞，从而给美元带来进一步贬值压力。

　　不管怎样，房地美和房利美的股票是难有起色了。从评级机构不断调低两家公司的财务评级中，已可见一斑。卢志威指出，美国股市经历了25年牛市，而在卢志威看来，目前已开始转熊，而这熊市又不知会持续多少年。叶佩兰也指出，大市低迷下，美股恐将泥沙俱下。

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